MoneyDJ新聞 2026-01-15 15:25:05 新聞中心 發佈

綜合港媒報導，摩根大通私人銀行全球投資策略師陳緯衡預計，中國今(2026)年實際國內生產總值(GDP)增長率約為4.3%，增長區間料介於4.1%至4.6%，較去年有所回落，主要在於出口增長基期較高；政策層面預計將保持適度支持性、財政立場料維持擴張性，使預算赤字保持在GDP的4%左右，並透過政策性銀行和地方政府化債機制獲得額外支持。

陳緯衡指出，中國今年經濟走勢料將延續當前態勢，但整體應更趨於「回歸常態」；經濟成長動力結構性失衡依然突出，在房地產行業持續低迷下，即使出口表現創下新高，消費疲軟和投資意願低迷趨勢可能持續。在此形勢下，中國人民銀行可能繼續採取精準調控策略，在穩增長、防通膨與維護銀行業盈利能力之間尋求平衡；預期政策利率不會大幅下調，並認為人行可能更加依賴流動性操作和存準率調整等措施。

陳緯衡續指，中國去年居民消費成長較為疲弱，多個行業增長速度普遍放緩，主要由於勞動力市場疲軟和居民收入增長放緩所致；房市持續下行，使家庭對資產負債狀況更趨謹慎，預計主要消費者刺激政策，如部分耐用品以舊換新補貼將於今年繼續，但補貼成效逐漸衰減，未來規模可能被縮減。

陳緯衡認為，中國可能出現針對服務業的消費補貼和居民轉移支付項目，而抑制居民消費的主要因素在於疲軟的勞動力市場和收入成長預期；由於針對就業市場的政策較為有限，而部分產業政策以削減產能為目標，前景不確定性較強。

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